Преимущества мультипликатора форекс
1. Увеличение потенциальной прибыли: За счет использования мультипликатора, трейдеры имеют возможность зарабатывать больше, чем если бы они торговали только с собственными средствами. Это связано с тем, что мультипликатор позволяет открывать позиции большего объема.
2. Уменьшение начального капитала: Благодаря мультипликатору, трейдеры могут начать торговать на рынке форекс даже с небольшой суммой депозита. Это делает рынок форекс более доступным для новичков и позволяет им изучать и совершенствовать свои навыки без больших финансовых вложений.
3. Разнообразие торговых возможностей: Благодаря мультипликатору, трейдеры могут участвовать в различных торговых стратегиях, включая индексные, акционные, сырьевые и валютные рынки. Это позволяет расширить портфель инвестиций и диверсифицировать риски.
4. Быстрая реакция на рыночные изменения: Мультипликатор позволяет трейдерам быстро реагировать на изменения цен и ситуацию на рынке
Это особенно важно в условиях высокой волатильности, когда цены могут резко колебаться. Благодаря мультипликатору, трейдеры могут получать прибыль как при росте, так и при падении цен
5. Удобство использования: Мультипликатор легко использовать на платформе форекс. Он обычно представлен в виде удобного ползунка, который позволяет выбрать нужное значение мультипликатора для каждой сделки.
Важно помнить, что использование мультипликатора также повышает риск потери средств. Поэтому трейдерам рекомендуется тщательно изучить функционирование и риски мультипликатора перед его использованием на реальном счете
Особенности мультипликатора
Мультипликатор на Форекс что это? Такой вопрос очень часто звучит из уст новичков валютно-обменного бизнеса. Это специальная программа, совмещающая набор функций для улучшения условий торговли, упрощения процесса управления капиталом, рисками и прибыльностью. Система позволяет начинающим и опытным игрокам валютного рынка устанавливать оптимальные параметры торговли.
Крупные инвесторы доверяют свой капитал в управление брокеру или распоряжаются им самостоятельно
Успешная торговля требует от игрока полной отдачи сил и времени, поэтому важно пользоваться финансовыми инструментами для сокращения числа бессмысленных манипуляций. Мультипликатор Форекс представляет собой автоматизированную площадку, это модуль, который меняет условия работы капитала. Говоря простым языком, мультипликатор на Форекс – это виртуальный помощник
Он существенно упрощает жизнь инвестора, делает процесс вложения капитала максимально эффективным, прибыльным. Система похожа на карточную игру, когда за одним столом собрались профессионалы, но у одного из них есть козырь в рукаве, и он чувствует себя более уверенным
Говоря простым языком, мультипликатор на Форекс – это виртуальный помощник. Он существенно упрощает жизнь инвестора, делает процесс вложения капитала максимально эффективным, прибыльным. Система похожа на карточную игру, когда за одним столом собрались профессионалы, но у одного из них есть козырь в рукаве, и он чувствует себя более уверенным.
Для успешной торговли любому трейдеру и инвестору лучше придерживаться двух правил: расходовать деньги с умом и использовать подходящее кредитное плечо. Только на таких условиях возможна максимальная доходность от торговых операций с брокерскими и инвестиционными счетами.
Если пользователь валютного рынка ведет бизнес самостоятельно, то ему придется учесть все нюансы, скрытые и очевидные риски. Когда финансы переданы трейдеру в доверительное управление, ситуация усложняется. Игрок рискует потерять активы инвестора и оказаться в невыгодном положении
Поэтому особенно важно до начала сделки определиться с процентом вероятной потери. Именно мультипликатор поможет клиенту Форекс сделать корректную ставку и установить процент риска. Мультипликатор – своеобразный корректировочный коэффициент, его использование означает выбор максимальной суммы, которую участник биржевых операций готов потерять
Например, в шашках игрок выставляет простую фигуру, отдает ее сопернику, чтобы освободить проход для потенциальной дамки. Приоритетная шашка позволит участнику с наибольшей вероятностью обыграть оппонента
Мультипликатор – своеобразный корректировочный коэффициент, его использование означает выбор максимальной суммы, которую участник биржевых операций готов потерять. Например, в шашках игрок выставляет простую фигуру, отдает ее сопернику, чтобы освободить проход для потенциальной дамки. Приоритетная шашка позволит участнику с наибольшей вероятностью обыграть оппонента.
Индикатор активно применяется инвесторами различных уровней доходов, трейдерами на единичных значимых сделках или контрактах с различными активами. То есть, инвестор предварительно получит прогноз изменения состояния вложенных средств на протяжении проводимой операции.
Особенность мультипликатора – возможность изменять коэффициент на протяжении всей игры. Трейдер или инвестор самостоятельно определяет условия торговли: высокие риски способны принести достойную прибыль, а низкие сохранят депозит от разорения.
MACD
Очень популярный индикатор технического анализа основанный на схождениях и расхождениях двух скользящих средних с различными периодами. Различают два варианта представления данного индикатора: линейное и гистограмма. Линейное представление в виде двух линий – «быстрой» и «медленной», а гистограмма в виде столбцов, показывающих расстояние между этими двумя линиями в каждый момент времени.
График цены и индикатор MACD
Сигналом к покупке служит пересечение быстрой линии медленной снизу-вверх, а сигналом продаже аналогичное пересечение сверху-вниз (то есть, когда быстрая линия пересекает медленную сверху-вниз).
Достаточно сильным сигналом считается дивергенция MACD (расхождение графика индикатора с графиком цены). Хорошие результаты дает использование MACD при боковом движении рынка (при флэте) и на больших таймфреймах (недели, месяцы). На малых таймфреймах этот индикатор дает слишком много ложных сигналов.
Подробнее о применении данного индикатора, а также об основных его достоинствах и недостатках читайте здесь.
Торговые Условия
Составляя портфель, инвестору предстоит выбрать несколько управленцев, распределяя между ними денежные средства. Такая мера позволяет компенсировать потенциальные потери с одного портфеля доходом, принесенным другим портфелем. Разумное расходование капитала и правильное использование финансовых инструментов – залог успешного трейдинга. Инвесторы ведут торговлю, опираясь на один-два индикатора, или используют целый набор индексов технического анализа. Мультипликатор Форекс позволяет участникам валютного рынка оптимизировать торговый процесс, облегчить процедуру управления рисками.
Инструмент напрямую функционирует с кредитным плечом, предоставляемым трейдерам. Мультипликатор существенно расширяет возможности инвестора, позволяя ему обозначить наиболее оптимальную систему инвестирования. Для инвестора мультипликатор на валютном рынке Форекс станет идеальным вариантом корректировки параметров взаимного сотрудничества с управляющим трейдером. Индикатор позволяет оптимизировать процесс ведения торговли, способствует снижению уровня рисков с пропорциональным ростом прибыльности. Инвестирование с использованием мультипликатора, кредитного плеча сопряжено с высокими рисками потери депозита полностью или в части.
Вы можете оставить отзыв о вашем брокере, рассказав о преимуществах или недостатках торговли через него. Совокупность отзывов трейдеров о брокерах представляет собой своеобразный рейтинг Форекс-брокеров. В этом рейтинге вы можете видеть лидеров и аутсайдеров рынка услуг трейдинга на Forex. Торговый терминал Libertex – это торговый терминал для инвестора. То есть, компания Форекс клуб предлагает не только классический трейдинг через торговый терминал Meta Trader, но и инвестировать средства на долгосрочной основе в акции популярных компаний, в т.ч. Терминал Libertex можно посмотреть на этой странице .
Мультипликатор Р/Е (Price/Earnings)
Однако незначительная недооценённость присутствует у ММК, а НЛМК – переоценён. Если оценивать само значение показателя, то можно утверждать, что при текущих темпах компании металлургического сектора смогут окупить себя в среднем за шесть лет. Компания группы eToro, с которой предлагается работать https://boriscooper.org/ клиентам «Сбербанка», зарегистрирована на Кипре. Спорные ситуации, если они не решены компанией в течение четырех месяцев, предлагается решать через некий арбитраж там же – на Кипре. Известный американский внебиржевой трейдер, сумевший получить успешный опыт торговли акциями еще будучи студентом.
По умолчанию установлен максимальный коэффициент мультипликатора, доступный на выбранном активе. Чтобы торговля была успешной, трейдер должен работать с максимальной отдачей времени и сил
Именно по этой причине важно использовать специальные инструменты, позволяющие сократить количество бессмысленных действий. Торговая стратегия — набор правил, в соответствии с которым трейдер работает на валютном рынке
Алгоритм описывает условия для заключения сделок, установку уровней Стоп-лосс и Тейк-профит, содержит методику управления капиталом. Существует множество вариантов подстраховать деньги при непредсказуемых ценовых колебаниях.
Изменения величины резервов приводят к значительному изменению величины депозитов. Чтобы совсем стало понятно, как работает мультипликатор при инвестировании в управляющего, давайте рассмотрим пример. В статье мы рассмотрим мультипликатор Current Ratio – коэффициент текущей ликвидности, его метод расчёта и оптимальные показатели.
Принцип работы
Наиболее часто мультипликатор применяется трейдерами при доверительном управлении капиталом инвесторов. Коэффициент позволяет подобрать компромисс ведения сделок. Например, собственник, готовый для получения огромного куша рискнуть своими финансами, отдает их в работу участнику рынка с агрессивной стратегией. Если вкладчик наоборот намерен минимизировать убытки, то вложение будет производиться в игру трейдера с умеренной активностью.
Главная аксиома успешных торговых операций – логичное сопоставление размера инвестиций с ожидаемым уровнем доходности. Величина рисков возрастает в прямой пропорции с повышением прибыльности: чем больше денег хочет получить игрок, тем сильнее он рискует их потерять.
Мультипликатор Форекс работает по принципу кредитного плеча. При инвестировании в счета управленца доходность вложений возрастает до пяти раз, на играх с валютными парами, финансовыми инструментами прибыль увеличивается до ста раз.
Система оптимизации работает очень просто: в первую очередь пользователь выбирает инструмент торговли (например, медь, золото, валюту), далее игрок просчитывает сумму вложений. Настройки выбираются в один клик, сервис понятен даже неопытному игроку. В мультипликаторе инвестор устанавливает ожидаемый процент риска, выбирает шаг и направление тренда.
Трейдерам стоит понимать, что мультипликатор не всегда играет на пользу. Например, участник валютного рынка сделал ставку на 10 единиц, а курс поднялся только на пять. Соответственно, прибыль составит 50%. Для убыточных контрактов сумма потери будет увеличена на размер шага, то есть десятикратно.
Преимущество индикатора – мобильность. Игрок, контролируя изменение котировок, оперативно изменяет процент потерь, и сдерживает риски. Если по данным статистики соседних сессий, в результате технического анализа зафиксирована вероятность стабильного роста курса, стоит увеличить коэффициент. Когда на рынке нет постоянства, последовательно идут подъемы, спады, развороты, не стоит рисковать, лучше уменьшить индекс, и сохранить капитал.
Мультипликатор на форекс от Libertex
Отдельные брокеры создают собственные уникальные платформы, представляющие собой гибрид классического трейдинга и форекс инвестирования. В качестве такого примера рассмотрим функциональные возможности Libertex от Forex Club.
Работа инвестора на Libertex заключается в самостоятельном размещении им инвестиции в требуемый актив, среди которых (рис. 2):
Всего же трейдеру-инвестору на Libertex доступно инвестирование в несколько сотен активов. При этом размещение инвестиции очень похоже на обычный трейдинг:
Также предусмотрена возможность размещения аналога отложенных ордеров. В этом случае в окне совершения сделки открывается вкладка «При котировке». В ней имеется дополнительное поле, в котором задается значение котировки, при достижении которого соответствующая сделка будет совершена.
Предназначение мультипликатора. Пример его применения на практике
Мультипликатор на Форекс – это один из инструментов, которые используют трейдеры для мани-менеджмента. Большинство брокеров предлагают в своем арсенале множество дополнительных опций, которые помогают снизить риски и увеличить сумму потенциальной прибыли. Мультипликатор определяет, во сколько раз изменится сделка по отношению к изменению цены финансового актива.
Минимальный депозит может быть небольшим, но для начала полноценной торговли может потребоваться намного больше. Допустим, что действия трейдера его полностью устраивают, но появились сомнения, что планка рискованности слишком завышена. Контролируя данный параметр, трейдер уменьшает или увеличивает риски, и размер потенциальной прибыли. Брокер предоставляет доступ к торговле валютой, акциями, облигациями на основном, срочном и валютном рынках Московской биржи ММВБ-РТС. Дополнительно проведем грубую альтернативную оценку капитализации Snail.
На 1 рубль рыночной капитализации приходится более одного рубля реальной стоимости компании. Если компания разорится и акционерам разрешат вернуть свои доли, то им будет что возвращать. Но надо понимать, что просто сравнивать две принципиально разные компании по одному показателю P/E опрометчиво.
Игроки идут на это, когда сильно уверены в результате заключаемой сделки иначе риск попросту оказывается не оправданным. Если уверенность в результатах сделки слабая трейдер может отказаться от мультипликатора и предпочесть низкую прибыль высокому риску. У крупных трейдеров доверительное управление капиталом осуществляют брокерские компании либо они распоряжаются собственными средствами сами. Расскажем подробнее, как работает этот специальный функционал, и какой результат получит трейдер от его применения. На Альпари действительно есть счета Standard, сделки с которых не выводятся на межбанк и исполняются внутри брокера.
Скользящая средняя
Это, пожалуй, самый популярный индикатор из всех существующих. Скользящая средняя предназначена для сглаживания ценового графика и выявления на нем основных тенденций. Рассчитывается она таким образом, что в каждой ее точке представлена информация о ценах за определенный период времени. Этот период времени называют периодом скользящей средней.
График цены со скользящей средней
То есть, в каждой точке скользящей средней высчитывается средняя цена за заданный в её настройках временной интервал. Чем больше этот интервал (период), тем более гладкая получается скользящая и тем меньше она реагирует на мелкие, незначительные ценовые движения. Наоборот, с уменьшением периода, скользящая средняя становится всё более чуткой к каждому очередному всплеску (или впадине) на ценовом графике.
Выбор периода MA производится таким образом, чтобы с одной стороны игнорировать случайные колебания (волатильность) ценового графика, а с другой, не упустить действительно важных ценовых изменений.
Самая простая интерпретация показаний данного индикатора сводится к анализу его взаимопересечений с графиком цены. Если цена пересекает скользящую снизу-вверх, то это сигнал к покупке. Наоборот, при пересечении сверху-вниз (цена пересекает скользящую сверху-вниз), речь идёт уже о сигнале к продаже.
Существует несколько разновидностей скользящих средних:
- Простая скользящая средняя (SMA)
- Взвешенная скользящая средняя (WMA)
- Экспоненциальная скользящая средняя (EMA)
- Модифицированная скользящая средняя (MMA)
Как показывает практика наилучшие результаты показывает простая скользящая средняя (SMA).
Подробнее о скользящих средних, подаваемых ими сигналах, а также о методике их расчета вы можете прочитать здесь.
Часто задаваемые вопросы о том, как торговать мультипликаторами, используя синтетические индексы из Deriv
Что такое множители в Deriv?
Мультипликаторы Deriv — это финансовые инструменты, которые позволяют вам увеличить потенциальную доходность вашей позиции. Они предоставляют возможность торговать с эффектом кредитного плеча, позволяя вам контролировать больший размер позиции при меньших первоначальных инвестициях.
Как множители работают в Deriv?
Когда вы открываете сделку с мультипликатором, ваша потенциальная прибыль или убыток умножается на выбранное значение мультипликатора. Например, если вы открываете сделку с множителем 10x и прибыль в результате сделки составляет 5%, ваша фактическая прибыль составит 50% (5% x 10)
Однако важно отметить, что мультипликаторы также увеличивают убытки, поэтому вам нужно быть осторожными и эффективно управлять своим риском
Каковы риски торговли мультипликаторами на Deriv?
Мультипликативная торговля — это инвестиция с высоким риском, поскольку она предполагает возможность увеличения убытков. Это происходит потому, что мультипликаторы усиливают как прибыль, так и убытки. Даже небольшие движения рынка могут привести к значительным прибылям или убыткам, которые могут быстро уничтожить ваш инвестиционный капитал, если рынок пойдет против вашего прогноза.
Какие стратегии управления рисками следует использовать при торговле с использованием мультипликаторов?
Торговля с использованием мультипликаторов сопряжена с более высокими рисками из-за увеличения потенциальных потерь
Крайне важно реализовать эффективные стратегии управления рисками, такие как установка стоп-лоссов для ограничения ваших потенциальных потерь, диверсификация ваших сделок по различным активам и избежание чрезмерного кредитного плеча. Кроме того, важно иметь полное представление об активах, которыми вы торгуете, и быть в курсе рыночных условий
Могу ли я практиковать торговлю с мультипликаторами, не рискуя реальными деньгами?
Да, Deriv предоставляет функцию демо-счета, которая позволяет вам попрактиковаться в торговле виртуальными средствами. Вы можете использовать демо-счет, чтобы ознакомиться с торговыми мультипликаторами и протестировать свои стратегии, не рискуя реальными деньгами. Перед переходом на реальный торговый счет рекомендуется приобрести достаточный опыт и уверенность в торговле с использованием мультипликаторов.
Применение
Используется для решения двух задач:
- Корректировка трейдинга управляющих трейдеров. Например, если вкладчику не выгодно действующее соотношение риск/прибыль, можно увеличить доходность при вложении денег в консервативного спекулянта, или минимизировать потери, сотрудничая с агрессивным торговцем.
- Повышение эффективности использования денег, которыми распоряжается инвестор.
При инвестировании в валютные позиции, размер множителя имеет значение от 1 до 200 с шагом в единицу. Если деньги вкладываются на ПАММ-площадках в трейдеров, доступные значения коэффициента: 5; 4; 3; 2; 1,5; 1; 0,75; 0,5; 0,25.
Выгода для инвестора от использования повышающих коэффициентов понятна. Разберемся с преимуществами применения для управляющего трейдера. Во-первых, ему удобней наблюдать за колеблющимися средствами инвесторов. Во-вторых, возможность контролировать соотношение риски/прибыль на ПАММ-счете, способствует приросту инвесторов.
Как выбрать оптимальный мультипликатор для торговли
Выбор оптимального мультипликатора на бирже Forex является важным шагом для успешной торговли. Мультипликатор – это финансовый инструмент, позволяющий увеличивать размеры торговых позиций, а следовательно, потенциальную прибыль. Однако, увеличение прибыли сопряжено с увеличением рисков, поэтому выбор оптимального мультипликатора требует внимания и анализа.
Вот несколько факторов, которые следует учитывать при выборе оптимального мультипликатора:
Финансовые возможности
Перед выбором мультипликатора необходимо реально оценить свои финансовые возможности. Увеличение мультипликатора повышает прибыльность, но также увеличивает риски. Если вы не готовы понести большие убытки, то лучше выбрать меньший мультипликатор.
Уровень опыта
Уровень опыта трейдера также играет важную роль в выборе оптимального мультипликатора. Новичкам рекомендуется начинать с небольшого мультипликатора и постепенно увеличивать его по мере накопления опыта и уверенности.
Торговая стратегия
Выбор оптимального мультипликатора зависит от вашей торговой стратегии. Например, если вы применяете короткосрочные стратегии с активным открытием и закрытием позиций, то более высокий мультипликатор может быть полезен для быстрого увеличения прибыли. Однако, для долгосрочных стратегий с умеренной волатильностью рекомендуется выбрать более консервативный мультипликатор.
Рыночные условия
Уровень волатильности на рынке также влияет на выбор мультипликатора
В периоды высокой волатильности рекомендуется осторожно выбирать мультипликатор, чтобы избежать больших потерь.
Кроме того, при выборе оптимального мультипликатора рекомендуется обратить внимание на возможность использования стоп-лосс ордеров и тейк-профит ордеров. Эти инструменты позволяют автоматически закрыть позицию при достижении заданных уровней цен, что помогает контролировать риск и защищать прибыль
В конечном итоге, выбор оптимального мультипликатора для торговли на бирже Forex – это индивидуальное решение, которое зависит от ваших целей, финансовых возможностей и уровня опыта. Необходимо внимательно анализировать свои потребности и риски, чтобы сделать правильный выбор.
Мультипликатор на Форексе: повышение доходности валютных операций
Мультипликатор на Форексе — это инструмент, который позволяет повысить доходность валютных операций. Он представляет собой финансовое плечо, которое увеличивает сумму получаемой прибыли или убытка при торговле на валютном рынке.
Главным преимуществом использования мультипликатора является возможность увеличить сумму инвестиции без необходимости полного вложения собственных средств. При этом риск увеличивается пропорционально выбранному размеру мультипликатора.
Для использования мультипликатора требуется выбрать подходящий размер, установленный брокером. Обычно он выражается в виде коэффициента, например 1:100. Это означает, что при вложении 1 доллара трейдер может управлять суммой в 100 долларов. Таким образом, прибыль или убыток также увеличиваются в 100 раз.
Существует несколько стратегий использования мультипликатора на Форексе:
- Агрессивная стратегия: выбор большого мультипликатора для быстрого получения прибыли. Однако, данная стратегия также сопряжена с большим риском потери средств.
- Консервативная стратегия: выбор меньшего мультипликатора для более стабильной и меньшей прибыли, но с меньшим риском потери денег.
- Смешанная стратегия: использование разных мультипликаторов в зависимости от ситуации на рынке, чтобы уловить как быстрые изменения, так и долгосрочные тенденции.
Важно помнить, что использование мультипликатора требует осторожности и хорошего понимания рынка. Он может как усилить прибыль, так и увеличить убыток. Поэтому перед использованием данного инструмента рекомендуется обучиться основам торговли на Форексе и проследить за актуальными новостями экономики и политики, которые могут повлиять на курс валют
Поэтому перед использованием данного инструмента рекомендуется обучиться основам торговли на Форексе и проследить за актуальными новостями экономики и политики, которые могут повлиять на курс валют.
Достоинства и недостатки мультипликатора на Форексе
Достоинства
Недостатки
Увеличение потенциальной прибыли
Увеличение потенциального убытка
Возможность управления большой суммой при малом вложении
Высокий уровень риска
Гибкость в выборе стратегии
Возможность потери всего капитала
Как и в любой финансовой операции, торговля с использованием мультипликатора требует внимательного анализа и принятия осознанных решений. Необходимо учитывать собственные финансовые возможности и рискотерпимость, а также работать со стратегией, соответствующей целям и опыту трейдера.
Технические аспекты использования мультипликатора на форексе
Мультипликатор на бирже форекс представляет собой инструмент, позволяющий увеличить потенциальную прибыль или убыток от сделки. Он позволяет трейдеру вести торговлю с большими объемами, чем у него есть на счету. Технический процесс использования мультипликатора на форексе включает в себя несколько важных аспектов.
1. Выбор мультипликатора. При использовании мультипликатора, трейдеру необходимо выбрать подходящий уровень мультипликатора
Это важное решение, так как высокий мультипликатор может привести к значительным потерям, а низкий мультипликатор может снизить потенциальную прибыль. Трейдеру следует учитывать свой опыт, цель сделки и уровень риска
2. Управление рисками. Использование мультипликатора на форексе сопряжено с высоким уровнем риска. Трейдеру необходимо разработать стратегию управления рисками, чтобы минимизировать потери. Рекомендуется использовать стоп-лосс ордера, которые автоматически закрывают позицию в случае значительного убытка.
3. Технические индикаторы. Для более точного прогнозирования движения рынка и принятия решений о входе и выходе из позиции трейдеру полезно использовать технические индикаторы. Например, трендовые индикаторы, такие как скользящие средние, или осцилляторы, такие как RSI или стохастик, могут помочь определить точки входа и выхода из сделки.
4. Планирование сделок. Планирование сделок является важным шагом для успешной торговли с использованием мультипликатора. Трейдер должен определить точки входа и выхода из позиции, уровень стоп-лосса и тейк-профита. Также следует учитывать фундаментальные факторы, которые могут повлиять на движение рынка.
5. Мониторинг позиции. После открытия позиции трейдеру необходимо постоянно мониторить ее. При использовании мультипликатора на форексе рынок может двигаться очень быстро, поэтому трейдеру следует быть готовым к оперативным решениям. Также рекомендуется использовать стоп-лосс ордера и тейк-профит ордера для автоматического закрытия позиции при достижении определенного уровня прибыли или убытка.
6. Обучение и анализ. Для успешной торговли с использованием мультипликатора на форексе трейдеру необходимо постоянно обучаться и анализировать рынок. Чтение книг, участие в онлайн-курсах и анализ прошлых сделок помогут трейдеру улучшить свои навыки и принимать более обоснованные решения.
В целом, использование мультипликатора на форексе требует от трейдера внимательности, планирования и готовности к риску. Технические аспекты, такие как выбор мультипликатора, управление рисками и использование технических индикаторов, являются важными элементами успеха.
